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体育资讯7月28日讯 今年夏天，切尔西已经在转会市场上投入了2.1亿镑。但是，他们为何敢于进行如此大规模的投入，《泰晤士报》进行了解析。

自BlueCo接手切尔西以来，蓝军已经在转会市场上投入累计超9亿镑。但是，激励型基础薪资与战略性球员出售，正帮助俱乐部应对动荡的监管环境。切尔西此前曾暗示，他们将在今夏改变在转会市场上的做法。口头说说是一回事，实际付诸行动又是另一回事。

切尔西最新的两笔引援表明，他们正在兑现诺言。拉克鲁瓦正等待官方确认其从水晶宫转会而来的5200万镑交易，他是自2022年夏天（即BlueCo接手切尔西后的第一个季前赛）以来，切尔西签下的首位年龄在26岁或以上的球员；而在摩根·罗杰斯身上，俱乐部签下了一位备受追捧、能够直接无缝融入一队的球员。周一，有消息证实切尔西正在探索引进35岁的布莱顿前锋维尔贝克，以及36岁的英格兰中场亨德森（效力于布伦特福德）的交易。

拉克鲁瓦是一名能够满足当下迫切需求的球员，那就是为中卫位置提供更高的安全性，而这一直是切尔西球迷长期抱怨的短板。与此同时，尽管面临着冠军阿森纳的兴趣，切尔西依然以1.17亿镑的巨额转会费签下了罗杰斯，这一出价直接碾压了所有竞争对手。这是俱乐部做出的重要声明，也是对新任主教练阿隆索的有力支持，后者的入主同样被视为一次极其成功的引援。

切尔西还签下了帕莱斯特拉。俱乐部内部人士指出，作为意甲年度最佳后卫，这位花费4700万镑从亚特兰大引进的球员同样是一名即插即用的即战力。此外，切尔西还敲定了此前已达成预先协议的交易，将乔瓦尼·昆、埃梅加和达斯坦·萨特帕耶夫收入囊中。

如今，总计已有超过2.1亿镑的转会费被计入俱乐部的账本。而切尔西的引援脚步可能尚未停歇：他们此前对伯恩茅斯的亚历克斯·斯科特（Alex Scott）开出的6400万镑报价遭到拒绝，同时他们一直在追逐查瓦里亚（Pep Chavarría），一位效力于巴列卡诺的28岁边后卫。

鉴于切尔西在BlueCo掌权的四年里支出庞大，人们自然会提出疑问：他们如何在不面临更多制裁的情况下再次投资如此巨大的金额？俱乐部在最近公布的 2024-2025财年财报中，披露了英格兰足球历史上最大的税前亏损，连续第四年录得超过2亿镑的运营亏损。他们正面临着四个赛季里第三次缺席欧冠收入的局面，并且已经连续三个赛季没有长期的球衣胸前广告赞助商。他们的商业收入落后于Big 6中的竞争对手。

切尔西此前借助将俱乐部女足以2亿英镑出售给俱乐部母公司，以及将两座酒店以7050万镑出售给另一家姐妹公司的操作，成功应对了盈利与可持续发展规则（PSR）。但欧足联（UEFA）并没有将这些收入来源纳入其计算之中，因此切尔西在2024年的财报中违反了欧足联的财务规定，并达成了一项和解协议。即便他们未能参加欧洲赛事，该协议仍要求俱乐部在即将到来的这个赛季同样必须遵守设定的财务目标。

上赛季，切尔西必须确保赤字不超过500万欧元（约合 430 万英镑）。如果赤字完全由股权（而非来自所有者集团的贷款）覆盖，这一数字可增加至6000万欧元。如果未能达到该目标，将触发高达2000万欧元的罚款；如果赤字超出目标2000万欧元以上，他们将被视为违反协议，并在下次获得资格时被禁止参加欧战。而在即将到来的这一年中，赤字目标为零，但根据上赛季超额达标的表现，他们拥有额外的缓冲空间，最高可达6000万欧元。

俱乐部内部人士不会对切尔西是否获得了来自所有者集团的股权注入以在其和解协议中获得喘息空间发表评论。但他们确实没有违反和解协议，并且完全有信心继续保持合规。

切尔西上赛季被欧足联处以260万镑的罚款（其中170万英镑被附条件搁置），但这并非因为和解协议，而是因为违反了欧足联的阵容成本比例（SCR）规则，该规则要求俱乐部只能将收入的70%用于工资和转会支出。英超联赛已经从PSR转向了自身形式的SCR，其中支出限制为收入的 85%。在受到体育制裁（而不仅仅是罚款）之前，拥有高达115%的活动空间。

此前曾有说法称，切尔西在最近这笔支出之前正处于避免麻烦的轨道上。去年，他们的收入得到了世俱杯成功的推动（价值8650万镑），以及因马雷斯卡辞职并随后执教曼城而获得的补偿金（价值1700万镑）。据俱乐部内部人士透露，他们的收入达到了创纪录的7亿英镑左右。

但在切尔西最新的财报中（缺席欧冠的2024-25财年），他们的收入为4.91亿镑，并且在那个阶段，账面上就已经有价值2.24亿镑的摊销转会费以及3.59亿镑的工资账单。据了解，在即将到来的这一年中，无缘欧冠可能会给俱乐部造成高达1亿镑的损失。而这还是在账面上尚未加上夏窗2.1亿镑转会支出之前的数据。这一切引发了一个疑问：他们是如何在保持高额支出的同时，依然能够踩在监管红线之上？

答案很简单。切尔西已经变成了卖人高手，出售球员已经成为俱乐部冲抵亏损的决定性因素。自BlueCo接手以来，切尔西在球员身上的花费已超过18亿镑。但在出售方面，他们的进账已超过9亿镑。上赛季，切尔西是顶级联赛俱乐部首次回收超过3亿英镑资金，这几乎与其转会支出完全持平。

今夏他们很可能再次接近这些数字，到目前为止，通过出售库库雷利亚、泰里克·乔治、安德烈·桑托斯，以及可能包含高额强制买断条款租借加盟维拉的加纳乔，预估已回收1.7亿镑。他们预计在夏季结束前，BlueCo掌权下的卖人总额将突破10亿镑大关。

在经历了早期赛季的高额净支出（得到了像出售女足团队这样带有争议的变通方法支持）之后，切尔西现在的运作模式是通过频繁出售球员来冲抵采购支出。他们采用的较基础、与绩效挂钩的球员薪酬模式，有助于俱乐部在球员未能取得成功时更容易地将他们转手，从而提供了灵活性。

转会费只是任何交易的一个方面，此外还有工资和经纪人费用，且引进交易并非一次性全额支付。他们2.1亿镑的支出将被记录为每个赛季4200万镑的新增年度成本，因为引进球员的转会费会在球员的合同期内分摊，最长可达五年，这一过程被称为摊销。对于回收的销售额，利润是通过扣除球员摊销转会费中仍需支付的金额来计算的。以4800万镑（可升至5000万镑）的价格卖给曼联的桑托斯就是一个极好的例子，因为他是以1020万镑的价格签下的一份为期八年的合同；同样，作为青训毕业生的乔治以2400万镑卖给埃弗顿，也是纯利润。

迪萨西、巴迪亚西勒、查洛巴和约恩森都可能在今夏离队，其他人也可能被出售或租借出去，其中包括估值为6500万镑的尼古拉斯·杰克逊。去年夏天以3000万镑签下的利亚姆·德拉普也面临着不确定的未来，而古斯托和内托则能卖出高价。切尔西有信心在不一定失去核心人才的情况下达成其销售目标，只有加盟皇马的世界杯冠军得主库库雷利亚可以被视为此类核心损失。虽然还需要更多的清洗离队，但切尔西有信心在遵守欧足联和英超法规的同时支持他们的新帅。